2014 Vol.01

上周，新股发行的压力逐渐显现，两市继续震荡下行。其中，上证指数收于2013.30点，下跌3.35%；深圳成指收于7648.04点，下跌4.74%；创业板指数微涨0.03%。上周23个申万一级行业指数全部下跌。信息服务、金融服务和食品饮料行业跌幅较小，分别下跌0.72%，1.89%，2.14%；黑色金属下跌7.40%，表现最差。

上周，欧美股市涨跌不一。其中，道指下跌0.20%，纳斯达克上涨1.03%，伦敦时报100上涨0.14%。亚太股市同样表现各异。其中，恒生指数上涨0.13%。

机构跨年布局债市“牛熊转换”

2013年下半年以来，债市陷入深度调整：从4月至今全债指数下跌约6%，新综合债券指数下跌约2.8%，风险释放的过程同时也是投资空间形成的过程。绩优债券投资机构紧扣债市“熊牛转换”，跨年布局城市债品种。

日前发行的万家城建债基金拟任基金经理朱虹认为，封闭期内将以投资协议存款和回购为主。基金成立以后恰逢春节前后，资金面偏紧的局面将延续，市场利率水平或将维持相对高位。

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A股，短期内没有看到可以积极乐观的因素，如果说有的话，那就是跌多了。现在跌多了也是个好事，后期才会有反弹的机会。对于创业板，年后的反弹主要是因为风险偏好，博弈的氛围比较浓。个人认为可以考虑逐渐撤出了。下周新股将陆续上市，看看新股的表现到底如何。

海外，美国的非农就业数据大幅低于市场预期。整体看来，全球经济和去年比，应该不会有太大的变化。（策略研究员：张林）

钱小宝说理财之“互联网金融”

“互联网金融”不仅是把原来线下的金融产品放到网上去贩卖，更多的是用互联网的“精神”来做传统金融行业做的事，而传统的互联网精神是什么？是开放，平等，协作，分享，是去中心化，是客户体验至上。中国的互联网金融行业，核心点是金融属性，互联网还只是工具，遵守的还是金融规则。